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美國即將進入超級財報週，預估美股七月持續回檔機率大

總體經濟

美國經濟數據好壞參半:(1)6月份美國失業率上升至9.5%，逼近26年新高，非農就業人數減少46.7萬人;(2)6月份ISM製造業指數上升至44.8，顯示製造業萎縮速度放緩，配合5月份耐久財訂單上升1.8%，顯示製造業有逐漸復甦的趨勢;(3)5月份個人收入較前月上升1.4%，主要受政府的經濟刺激政策推動，但儲蓄率上升至6.9%，顯示民間消費力道仍薄弱;(4)首次申請失業救濟人數小幅下降16,000人，四週平均下降2,750人，持續失業救濟申請人數四週平均亦下降13,750人，顯示失業速度有所放緩;(5)5月份成屋銷售量較前月上升2.4%，但房價中值較4月下降3.8%。整體而言，信心面數據持續轉好，然而實質面數據持續疲弱。

國際股市

NASDAQ、S＆P500、道瓊工業指數自3/10反彈至6/11共13週，完成五波結構，技術面推估回檔需要5~8週，目前僅回檔3週，仍至少還有2~6週的空頭要走。因之前股市與經濟基本面的背離過大，需時間等待基本面的腳步跟上、或空間上讓股價回檔才能醞量下一波多頭走勢（基本面行情）。短期留意S&P500指數、道瓊工業指數形成疑似頭肩頂型態，倘若本週續跌則將跌破頸線支撐，S&P500指數目標看840點，道瓊工業指數目標看7,600點。

中國股市上週再創新高，上海A股指數來到3,242點波段新高，建議續抱作為核心部位之一。

CRB

商品價格短線肉類價格價格止穩，但在農產品價格持續走低，將抑制CRB短線指數，可能向下回測季線支撐，更不排除有跌破支撐的可能性，短線建議減碼多方部位。

BDI

中國在與巴西礦商與合約價上談判仍未確立結果，使得短線市場觀望氣氛濃厚，因此近期需注意談判結果是否會衝擊中國購買礦砂的意願，由於第三季為散航淡季，建議投資者短線可適當做停利減碼。

原油

短期美國原油庫存持續減少，加上OPEC於六月份之日產量仍較五月份有增加的情形，證實短線需求仍屬強勁，將支撐短線油價，預期在回測季線支撐後，仍有機會向上挑戰80元的整數關卡。

黃金

全球黃金ETFs SPDR ETF兩周來略為減持黃金部位，加上IMF已決議出售黃金，短線金價可能受到壓抑，但在美元中期偏弱架構不變下，金價有中期支撐，建議可於季線附近建立部位。

債券

美股連跌三週，資金從風險性資產重回美債，使得三月以來至五月之美債殖利率飆升終於在六月獲得回穩，然而在美國大量增發國債的狀況下，近期美債價格僅能視為空頭趨勢下的跌深反彈。高收益債券、新興市場債券最壞情形已過，可利用未來一至兩個月震盪整理期間分批進場承接。

利率匯率

英國工黨政府之不穩定局勢，近期內將使英鎊持續受到壓力。FED官員在美國非農就業指數公布後之緊縮貨幣政策談話，進一步的壓制主要貨幣近期之強勁漲勢。美元在世界儲備貨幣地位短期內不易改變，且全球金融情勢仍然不穩下，未來一至兩個月的美元將維持相對強勢（對日圓及黃金則除外）。